هيرمس: 217.7 جنيه القيمة العادلة لسهم موبينيل

أبقت المجموعة المالية هيرمس علي تقييمها العادل لسهم المصرية لخدمات التليفون المحمول موبينيل عند 7.217 جنيه وكررت هيرمس توصيتها السابقة بالشراء علي كل من المديين القصير والطويل.
جاء ذلك بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج أعمالها خلال 2008 حيث أظهرت مؤشرات نتائج الأعمال المجمعة نمو صافي أرباح الشركة بمعدل 8% حيث حققت صافي ربح قدره 969.1 مليار جنيه مقارنةً بنحو 825.1 مليار جنيه عن عام 2007.
وقالت هيرمس إن نتائج أعمال الشركة خلال 2008 تعتبر جيدة بشكل عام ، حيث تتوقع أن يصل مضاعف الربحية لسهم موبينيل إلي 1.7 مرة خلال عام 2009 ، وأضافت هيرمس أن العائد من الاستثمار في سهم الشركة يصل إلي 6.12وهو أعلي من باقي الشركات في المنطقة والتي يصل متوسط العائد علي الاستثمار فيها إلي 6.5%.
واكدت هيرمس في تقريرها أن إيرادات الربع الرابع جاءت أقل من توقعاتها بنسبة 1.4% بسبب تراجع إيرادات الشركة من خدمة التجوال عن توقعات هيرمس.
ويري التقرير ان الشركة حققت مفاجأة كبيرة خلال الربع الرابع بعد تحسن واضح في هامش الربح قبل خصم الضرائب والفوائد والإهلاكات والاستهلاكات بالرغم من أن الشركة بدأت دفع نحو 2.4% من إيراداتها مقابل استخدام خدمات الجيل الثالث.
واكدت هيرمس أن أرباح الشركة جاءت أعلي من توقعاتها وذلك بسبب تحسن في هامش الربح و تراجع الفوائد مما أدي إلي ارتفاع أرباح الربع الرابع بنسبة 4.7% فوق مستوي توقعات هيرمس.
وتتوقع هيرمس أن تقل توزيعات الأرباح لشركة موبينيل خلال الربع الرابع عن 38.6 جنيه، وذلك بعد أن قامت بتوزيع كوبون بقيمة 6 جنيهات عن أرباح النصف الأول من 2008 و كوبون بقيمة 62.3 جنيه عن أرباح الربع الثالث من 2008، حيث كانت تتوقع هيرمس أن يصل إجمالي توزيعات الأرباح خلال عام 2008 إلي 16 جنيها.
وأشارت هيرمس إلي أن موبينيل قد أضافت 2.1 مليون مشترك خلال الربع الرابع ليبلغوا 1.20 مليون مشترك بنهاية ديسمبر، متماشية مع توقعات هيرمس لها. وكما كان متوقعاً فقد انخفض متوسط العائد للمستخدم الواحد بمقدار 7.8% ليبلغ 44 جنيها خلال الربع الرابع بانخفاض قدره 5.8% عن توقعات هيرمس له.