بلتون: توصيات بشراء سهم أبو ظبي الإسلامي

اشاد تقرير لبنك الاستثمار القومي بلتون بنتائج اعمال مصرف ابو ظبي الاسلامي.. وقال التقرير أصدر مصرف أبو ظبي الإسلامي برئاسة محمد علي البيانات الرئيسية لنتائج الأعمال المجمعة في الربع الرابع من عام 2018، والتي أظهرت تسجيل صافي دخل 213 مليون جنيه خلال ربع العام (بارتفاع 62.8% مقارنة بالربع الرابع لعام 2017، -16% مقارنة بالربع الثالث لعام 2018)، وأقل من تقديراتنا لربع العام بنحو 17%، نتيجة انخفاض الرسوم والعمولات (بنسبة 19.3% علي أساس ربع سنوي، والتي تمثل 10.7% من الدخل التشغيلي). يشير ذلك إلي تسجيل عائد علي متوسط حقوق المساهمين بنحو 28.1% (مقابل 36.5% في الربع الثالث من 2018 و23.5% في الربع الرابع من 2017). أدي ذلك لوصول صافي دخل البنك في عام 2018 بأكمله إلي 850 مليون جنيه (+34% علي أساس سنوي)، مما يتفق إلي حد كبير مع توقعاتنا للعام. استمر صافي الدخل من الفوائد في قيادة نمو الأرباح علي أساس سنوي (+ 27% علي أساس سنوي، +7.4% علي أساس ربع سنوي)، مصحوبا بانخفاض المعدل الفعلي للضريبة بنسبة 41% مقابل 63% في الربع الرابع من عام 2017. وعلي أساس ربع سنوي، جاء تراجع الدخل بشكل أساسي نتيجة ارتفاع مخصصات القروض المسجلة إلي 97 مليون جنيه خلال ربع العام (مقابل رد مخصصات بقيمة 67 مليون جنيه في الربع الثالث من عام 2018) وارتفاع معدل الضريبة الفعلي بنسبة 41% مقارنة ب 31% في الربع الثالث من عام 2018.
فيما يتعلق بالإقراض والإيداع، حافظت صافي القروض لدي بنك أبو ظبي الإسلامي مصر علي تماسكها، حيث ارتفعت بنسبة 49.2% علي أساس سنوي وبنسبة 2.7% علي أساس ربع سنوي مسجلة 24.2 مليار جنيه. فضلاً عن ذلك، ارتفعت الودائع بوتيرة بطيئة 33.7% علي أساس سنوي ولكنها تراجعت بنسبة 1.8% علي أساس ربع سنوي مسجلة 39.9 مليار جنيه، مما يشير إلي تسجيل معدل قروض إلي الودائع بنسبة 60.9% في الربع الرابع لعام 2018 (مقابل 58.2% في الربع الثالث لعام 2018 و54.6% في الربع الرابع لعام 2017). من الجدير بالإشارة أنه لم يتم الإعلان إلي الآن علي كافة بنود الإقراض والإيداع وجودة والأصول الأخري، مما يمنحنا رؤية محدودة عن أداء البنك في العام بأكمله.
واختتم التقرير مؤكدا ان السعر الحالي للسهم 12.59 جنيه وان، القيمة العادلة 21.00 جنيها، موصيا بالشراء.