تقرير: 11.2 مليار دولار حجم إصدارات الصكوك عالميا فى مارس الماضى

قال تقرير اقتصادي، صدر اليوم الأحد، إن شهر مارس الماضى شهد أكبر حجم لإصدارات الصكوك لعام 2014 بإجمالى 11.2 مليار دولار بنسبة زيادة 23% عن شهر فبراير الماضى.
ووفقا للتقرير الشهرى الذى تصدره شركة "بيتك للأبحاث" التابعة لمجموعة بيت التمويل الكويتى "بيتك"، شهد شهر مارس 64 إصدارا تراجعت فيه إصدارات الشركات وتفوقت الإصدارات السيادية وشبه الحكومية، بينما تراجعت الصكوك المصدرة من دول مجلس التعاون الخليجي، وبقيت ماليزيا تحتل الصدارة من حيث حجم الإصدار أو عملة الإصدار وهى الرينجت الماليزي.
وفى تفاصيل التقرير، شهد شهر مارس أكبر حجم لإصدارات الصكوك فى السوق العالمية للصكوك لهذا العام 2014، بإجمالى إصدارات 11.2 مليار دولار، وهذا يمثل ارتفاع جوهرى تتجاوز نسبته ال 23% مقارنة بإصدارات فبراير، والتى سجلت 9.07 مليار دولار، كما يمثل زيادة قدرها 3.13% عند المقارنة بشهر يناير2014 حين بلغت الإصدارات فيه 10.86 مليار دولار.
وعلى الرغم من هذا، لاحظت "بيتك" أن هناك انخفاضا كبيرا فى إصدارات الصكوك من قبل قطاع الشركات فى مارس الماضي، حيث بلغ إجمالى إصدار قطاع الشركات 1.45 مليار دولار فقط مقارنة بشهر فبراير الذى بلغت قيمة إصدارات الصكوك من قبل الشركات فيه 2.45 مليار دولار، فيما بلغت فى يناير 1.72 مليار دولار.
وجاء الانخفاض فى إصدارات الصكوك من قطاع الشركات مدفوعا بصورة أساسية من الغياب الملحوظ لمصدرى الصكوك من دول مجلس التعاون الخليجى فى هذا القطاع.
وعند المقارنة على أساس سنوي، أشار التقرير إلى أن الفارق كبير جدا حين سجل القطاع نحو 6 مليارات دولار، من دول المجلس فى مارس 2013. كما تراجعت الإصدارات من دول مجلس التعاون.
وشهد حجم إصدارات الصكوك فى مارس مشاركة كبيرة من قبل الهيئات السيادية والجهات الحكومية ذات الصلة فى السوق الأولية للصكوك، حيث جاءت نسبة مشاركتهما بما يزيد عن 87% من إجمالى الصكوك المصدرة خلال الشهر.
ولاحظ التقرير انخفاض حجم الإصدارات فى شهر مارس 2014 بنسبة 10.3% مقارنة بنفس الشهر من العام السابق، والتى بلغت قيمة الإصدارات فيه 12.4 مليار دولار. أما بالنسبة للمقارنة على أساس ربع سنوي، كان هناك إصدارات جديدة بمبلغ 31.14 مليار دولار خلال الربع الأول من 2014، وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 9.82% مقارنة بالربع الأول من 2013 والتى سجلت الإصدارات فيه 34.53 مليار دولار.
وفيما يتعلق بقطاع الصكوك السيادية وشبه السيادية خلال مارس 2014، ذكر التقرير أن مصدرى الصكوك من ماليزيا وإندونيسيا سيطروا على سوق الإصدارات مع قيام عدد من الجهات الحكومية ذات الصلة رفيعة المستوى فى ماليزيا بإصدار صكوك.
وجرى إصدار صكوك تزيد عائداتها عن ال 2 مليار دولار من قبل الجهات الحكومية ذات الصلة فى ماليزيا لتمويل مشاريع للبنية التحتية ومشاريع ذات صلة بقطاع التعليم فى البلاد. كما شهد الشهر الماضى أيضا قيام البنك الإسلامى للتنمية بإصدار أكبر صكوك له حتى الآن وهى صكوك لأجل خمس سنوات بمبلغ 1.5 مليار دولار فى 6 مارس 2014.
وبشكل عام، شهد شهر مارس تجدد نشاط الإصدارات لسوق الصكوك الأولية العالمية، باستثناء غياب ملحوظ من مصدرى الصكوك فى قطاع من دول مجلس التعاون الخليجي.
وبالنظر إلى بلد الإصدار، رصد التقرير مواصلة ماليزيا استحواذها على الحصة الأكبر فى سوق الصكوك بإجمالى 7.12 مليار دولار أو ما نسبته 63.6% من إجمالى الإصدارات خلال شهر مارس، وبالرغم من ذلك، فإن هذا الحجم من الإصدارات يأتى أقل من الحصة المسجلة للسوق الماليزى فى فبراير عندما استحوذت على 73% من إصدارات السوق.
وتتضمن البلدان البارزة الأخرى فى سوق الصكوك لشهر مارس، اندونيسيا بحصة قدرها 17% من السوق الأولى بعد إصدارها لصكوك سيادية مقومة بالروبية الإندونيسية بقيمة 1.66 مليار دولار بتاريخ 5 مارس 2014. وفى اليوم التالى مباشرة، قام البنك الإسلامى للتنمية بإصدار صكوك بمبلغ 1.5 مليار دولار والتى تمثل 13.4% من حصة السوق.
فيما تضمنت الصكوك الأخرى، إصدارات صكوك "سلم" من قبل البنوك المركزية من البحرين وجامبيا بمبلغ 184.54 مليون دولار و 5.48 مليون دولار، على الترتيب. كما أصدرت سلطنة بروناى صكوك إجارة لإدارة سيولة قصيرة الأجل بلغت عوائدها 155.4 مليون دولار.
وبشأن نوع الإصدارات، شهد شهر مارس مشاركة كثيفة من الهيئات السيادية والجهات الحكومية ذات الصلة فى السوق الأولية حيث بلغت الإصدارات من هذين القطاعين ما نسبته 87% من إجمالى الإصدارات فى السوق. شكلت إصدارات الهيئات السيادية 69.12% أو 7.74 مليار دولار من السوق الأولية فى مارس (63.3% فى فبراير) فيما شكلت الجهات الحكومية ذات الصلة 17.93% أو 2.01 مليار دولار (فبراير 8.3%).
بينما كانت النسبة المتبقية وقدرها 12.95% أو 1.45 مليار دولار من السوق والتى تتغاير بشكل كبير عن نسبة ال 28.1% المسجلة فى الشهر السابق فبراير بتأثير غياب مصدرى الصكوك من قطاع الشركات من السوق الخليجى لشهر مارس. أما بالنسبة لعملة الإصدار، فقد احتل الرينجيت الماليزى الصدارة بنسبة 65% من الإصدارات خلال الشهر، تلاه الروبية الاندونيسية ب 17%، فيما سجل الدولار الأمريكى 14%.
وبلغ إجمالى الصكوك المسجلة فى مارس 64 إصدارا مقابل 50 فى فبراير. ومن بين هذه الإصدارات 18 إصداراً من قبل قطاع الشركات بإجمالى 1.45 مليار دولار (فبراير: 16 إصداراً، بمبلغ 2.54 مليار دولار) و 37 إصداراً من قبل الهيئات السيادية بإجمالى 7.74 مليار دولار (فبراير: 31 إصدار بمبلغ 5.77 مليار دولار) فيما كان هناك 9 إصدارات من قبل الجهات الحكومية ذات الصلة بمبلغ 2.01 مليار دولار (فبراير: 3 إصدارات بمبلغ 0.76 مليار دولار).