المستشار أسامة شلبي يستقبل رئيس الجهاز المركزي للتنظيم والإدارة    تفرغ وحفظ وظيفة، آليات التعامل مع أعضاء مجلس الشيوخ العاملين بالدولة    الرئيس السيسي يهنئ الإمارات بذكرى يوم "عهد الاتحاد"    طفل يقود تريلا.. الداخلية تكشف ملابسات فيديو صادم | فيديو    رئيس مصلحة الجمارك: تطوير شامل لتقليل زمن الإفراج الجمركي وخفض التكلفة على المستوردين    محافظ البنك المركزي يشارك في الاجتماع الثالث لوزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية لمجموعة العشرين "G20"    وزير الكهرباء والطاقة المتجددة يتابع مستجدات الموقف التنفيذي لأعمال توفير التغذية الكهربائية لمشروعات الدلتا الجديدة    صحيفة عبرية: إرسال وفد إسرائيلي إلى الدوحة الأسبوع الجاري لاستكمال المفاوضات    أمريكا..إصابة أكثر من 20 شخصًا في حادث دهس في لوس أنجلوس    القاهرة الإخبارية: وقف الحرب لم يضع حدًا للاشتباكات في السويداء    الحكم على الرئيس البرازيلي السابق بوضع سوار مراقبة إلكتروني بالكاحل    الأهلي يتدرب على فترتين في معسكر تونس    أسيل أسامة تحصد ذهبية رمي الرمح بالبطولة الأفريقية في نيجيريا    بلاكستون تقرر الانسحاب من الاستحواذ على عمليات «تيك توك»    اعرف نتيجتك قبل إعلانها رسميا…تسريب نتائج الثانوية العامة على تطبيق تليجرام    رسالة مؤثرة وتحية ل"الكينج".. أنغام تتألق بافتتاح مهرجان العلمين الجديدة    مكتبة الإسكندرية تناقش تحديات تحويل السرد التاريخي إلى دراما    ليلى علوي نجمة الدورة 41 لمهرجان الإسكندرية السينمائي لدول البحر المتوسط    "جريئة".. نادين نسيب نجيم تتألق بأحدث ظهور والجمهور يغازلها (صور)    «كتالوج».. مسلسل درامي يلامس وجدان الجمهور بقصة فقد واقعية    دعوى قضائية لحظر تداول مخدر "جابابنتين" مع ضمه لأدوية الجداول    علاج البرد في الصيف باستخدام الوصفات الطبيعية    "بائعة طيور تستغيث والداخلية تستجيب".. ماذا حدث في المعادي؟    الاستهدافات مستمرة.. غزة تدخل مرحلة الموت جوعًا    تحليق مكثف للطيران الإسرائيلي فوق النبطية والحدود الجنوبية للبنان    اندلاع حريق داخل مخزن فى البدرشين والأطفاء تحاول إخماده    الجهاز القومي لتنظيم الاتصالات يُقر تعويضات إضافية لعملاء الإنترنت الثابت    "الداخلية" تواصل فعاليات المرحلة ال 27 من مبادرة "كلنا واحد" لتوفير السلع بأسعار مخفضة للمواطنين    إسرائيليون يعبرون إلى الأراضي السورية بعد اشتباكات مع جيش الاحتلال    "إدارة الوقت مفتاح بناء الإنسان الناجح" موضوع خطبة الجمعة المقبلة    التعليم: إتاحة الاختيار بين الثانوية والبكالوريا أمام طلاب الإعدادية قريبا    ضبط طن من زيت الطعام المستعمل داخل مصنع مخالف لإعادة تدوير زيوت الطعام ببنى سويف    إعادة الحركة المرورية بالطريق الزراعي بعد تصادم دون إصابات بالقليوبية    سلاح أبيض وخلافات زوجية.. إصابة شابين بطعنات في مشاجرة بقنا    توقيع اتفاقيات تعاون بين 12 جامعة مصرية ولويفيل الأمريكية    هل خصم فيفا 9 نقاط من الإسماعيلي؟.. النادي يرد ببيان رسمي    ليفربول يعزز هجومه بهداف أينتراخت    "استعان بأصدقائه".. كيف يعمل رونالدو على إعادة النصر لمنصات التتويج؟    بعد فسخ عقده مع القادسية السعودي.. أوباميانج قريب من العودة لمارسيليا    بسبب تشابه الأسماء.. موقف محرج للنجم "لي جون يونغ" في حفل "Blue Dragon"    الواعظة أسماء أحمد: ارحموا أولادكم صغارًا تنالوا برهم كبارًا.. والدين دين رحمة لا قسوة    عاوزه أوزع الميراث على البنات والأولاد بالتساوى؟.. أمين الفتوى يجيب    وزيرة التنمية المحلية تبحث التعاون في نظم المعلومات الجغرافية مع شركة Esri    وكيل "عربية النواب": مصر والسعودية حجر الزاوية لأمن واستقرار المنطقة    الصحة: إجراء 2 مليون و783 ألف عملية جراحية ضمن المبادرة الرئاسية لإنهاء قوائم الانتظار    «الرعاية الصحية»: إنشاء مركز تميز لعلاج الأورام في محافظة أسوان    هل يُفسد معسكر إسبانيا مفاوضات بيراميدز مع حمدي فتحي؟    «350 من 9 جامعات».. وصول الطلاب المشاركين بملتقى إبداع لكليات التربية النوعية ببنها (صور)    شاهد أعمال تركيب القضبان بمشروع الخط الأول بشبكة القطار الكهربائى السريع    تعرف على مواقيت الصلاة اليوم السبت 19-7-2025 في محافظة قنا    البطاطس ب9 جنيهات.. أسعار الخضروات والفاكهة اليوم السبت في سوق العبور للجملة    «مرض عمه يشعل معسكر الزمالك».. أحمد فتوح يظهر «متخفيًا» في حفل راغب علامة رفقة إمام عاشور (فيديو)    ثورة يوليو 1952| نقاد الفن.. السينما.. أثرت في وعي المصريين    كل ما تريد معرفته عن مهرجان «كلاسيك أوبن إير» ببرلين    عميد طب جامعة أسيوط: لم نتوصل لتشخيص الحالة المرضية لوالد «أطفال دلجا»    داعية إسلامي يهاجم أحمد كريمة بسبب «الرقية الشرعية» (فيديو)    أحمد كريمة عن العلاج ب الحجامة: «كذب ودجل» (فيديو)    5 أبراج على موعد مع فرص مهنية مميزة: مجتهدون يجذبون اهتمام مدرائهم وأفكارهم غير تقليدية    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



"إتش سى": سهم "حديد عز" يتداول بأقل من قيمته
الحقيقية بنسبة 6%..
نشر في اليوم السابع يوم 19 - 11 - 2009

حددت شركة "إتش سى" القيمة العادلة لسهم شركة العز لحديد التسليح عند 17 جنيها، بزيادة 6% عن السعر الحالى، وذلك على أساس صافى التدفقات النقدية، موضحة أن هذا السعر يقل بنسبة 10.5% عن السعر المستهدف السابق الذى تم تقديره عند 19 جنيها.
وخفضت "إتش سى" توصيتها بشأن أسهم شركة العز لحديد التسليح من الشراء إلى الاحتفاظ، وأشارت إلى أن تقييمها الذى يعتمد على صافى التدفقات النقدية يقترح أن معظم الدخل سيأتى من شركة عز الدخيلة بنسبة 73% تليها شركة العز لحديد التسليح بنسبة 16% ثم شركة الحديد المسطح 11%، متوقعة أن سهم الشركة يتداول على مضاعف ربح 41.7 على أرباح 2010، وهذا أعلى بنسبة 51.7% من متوسط مضاعف ربحية القطاع.
وأشار تقرير لشركة "إتش سى" إلى أن الحافز الرئيسى لزيادة سعر سهم العز لحديد التسليح هو ارتفاع أسعار البيع، وانتعاش نشاط قطاع البناء والتشييد، وفرض رسوم مكافحة إغراق على واردات الحديد.
وأوضح التقرير أن عدم توازن سوق الصلب المحلى فى النصف الثانى من العام أدى إلى مراجعة الافتراضات لتعبر عن احتمالات أقل من المتوقع لشركة العز لحديد التسليح على الأمد القصير، وجاء تذبذب السوق فى النصف الثانى من عام 2009 نتيجة لعدة عوامل منها، تزايد الطلب بقوة فى أثناء النصف الأول من عام 2009 نتيجة لتناقص الطلب فى النصف الثانى من عام 2008 مما أدى إلى تراكم المخزون، وحدوث طفرة فى واردات حديد التسليح التى ارتفعت من 1% من إجمالى الاستهلاك فى عام 2008 إلى 45% فى النصف الأول من عام 2009، بالإضافة إلى التأخير فى توافق الأسعار بين المنتجات النهائية والمواد الخام.
وتعتقد شركة "إتش سى" أنه على الأرجح أن يستمر التذبذب الحالى فى السوق، على الرغم من أنه سيكون بقدر أقل فى الربع الرابع من عام 2009 والنصف الأول من عام 2010.
واحتفظت شركة "إتش سى" باحتمالات الطلب الكبير فى السوق المصرية، متوقعة أن ينمو الطلب بمعدل نمو سنوى مركب يبلغ 17.6% (تقديرات عام 2009- توقعات عام 2013) ليصل إلى 13.4 مليون طن فى عام 2013، مقارنة بما يقدر بنحو 6.9 مليون طن فى تقديرات عام 2009.
وتتوقع شركة "إتش سى" أن تستمر أسعار حديد التسليح فى التعرض لضغوط لخفض الأسعار مشابهة لتلك التى أدت إلى الانخفاض الذى حدث فى الربع الثالث من عام 2009 والبالغ 2% نتيجة لاستمرار الاستيراد، ولذلك خفضت شركة "إتش سى" متوسط تقديرات أسعار شركة العز لحديد التسليح وأسعار ألواح الحديد بحوالى 2% إلى 6% (تقديرات عام 2009- توقعات عام 2013)، مما سيؤدى إلى تخفيض الدخل بنسبة تبلغ 4% فى المتوسط.
وأضاف التقرير أن أسعار المواد الخام، وخاصة الحديد الخردة ارتفعت فى الربع الثالث من عام 2009، مما أدى إلى تخفيض هامش الربح، لذلك خفضت شركة "إتش سى" هامش تقديرات الدخل قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والاستحقاق بمتوسط يبلغ 400 نقطة قاعدية (تقديرات عام 2009- توقعات عام 2013)، ويقدر ارتفاع إيرادات شركة العز لحديد التسليح ودخلها قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والاستحقاق بمعدل نمو سنوى مركب قدره 7.8% (تقديرات عام 2009- توقعات عام 2011)، وبنسبة 30 % على الترتيب.
وتعتقد شركة "إتش سى"، أن أى ارتفاع فى الأسعار سيكون مؤقتا وسيرتكز على تذبذبات أسعار الحديد الخردة، خاصة أنه من المتوقع أن يكون انتعاش الطلب فى الربع الرابع من عام 2009 منخفض إلى حد كبير.
وذكر التقرير أن مخاطر تقييم سهم الشركة يتضمن انخفاض إضافى فى أسعار البيع بدون انخفاض مماثل فى أسعار المواد الخام، بالإضافة إلى أى تأخير فى تنفيذ خطط الشركة للقيام بتوسعات مستقبلية.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.