"بلتون": "الرياح" وراء خسائر "السويدى إلكتريك"

قالت إدارة البحوث في شركة "بلتون" لتداول الأوراق المالية إن نتائج الربع الأخير من 2013 لشركة "السويدي إلكتريك" أثرت سلبيا على نتائج الأعمال النهائية للشركة نتيجة بعض الأحداث غير المتكررة المرتبطة بصورة أساسية بقطاع الرياح.
حققت شركة "السويدي إلكتريك" نتائج أعمال الربع الرابع أقل من توقعات السوق لتحقق صافي خسائر بقيمة 93.8 مليون جنيه مقابل أرباح متوقعة عند 70 مليون جنيه، وتوقعات بلومبرج لتحقيق الشركة أرباح بقيمة 80 مليون جنيه.
وأرجع إدارة البحوث هذه النتائج لعدد من الأحداث غير المتكررة نتيجة التدهور في قطاع الرياح، تم خصم بعضها من تكلفة المبيعات النابعة من تدهور مخزون قطاع الرياح، فيما ارتبط البعض الآخر بتدهور امتيازات قطاع الرياح بالإضافة إلى المستحقات.
وقالت إدارة البحوث إن إيرادات الشركة جاءت متسقة مع التوقعات رغم أنها كانت أقل من إجماع توقعات السوق؛ فيما يتعلق بالقطاعات المختلفة تمكنت قطاع الأسلاك والكابلات من الانفراد بتحقيق أداء أفضل من التوقعات وذلك يرجع في الأساس إلى المفاجأت الإيجابية المرتبطة بربحية الطن، فيما أظهرت بقية القطاعات وهي قطاع المقاولات والعدادات، والمحولات، والمنتجات الكهربائية خيبة أمل كبيرة.
وأشارت إدارة البحوث أن ربحية قطاع المقاولات كانت مخيبة للآمال بصورة كبيرة مع تراجع مجمل الربحية في الربع الأخير من 2013 بنسبة 70 % مقارنة بالربع السابق، وبنسبة 80 % مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، لتحقق الشركة هامش لمجمل الربح يصل إلى 3 % مقارنة بالمتوسط التاريخي عند 20 %. أرجعت الإدارة الهبوط الكبير في الربحية إلى تجاوز التكاليف نتيجة التأخر في تنفيذ المشروع.
ففي ديسمبر 2013 وصلت كتلة مشروعات المقاولات إلى 4.1 مليار جنيه متراجعة بنسبة 9 % مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وتعتبر معظم تلك الكتلة نابعة من دول مجلس التعاون الخليجي.
أداء قطاع العدادات كان أيضاً مخيباً للآمال من وجهة نظرنا نتيجة انخفاض الكميات، تراجعت كمية العدادات خلال الربع الأخير من 2013 بنسبة 26 % مقارنة بالربع السابق، و34 % مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. حقق القطاع هامش لمجمل الربحية عند 24.5 % أي أقل من النسبة المحققة عند 31.5 % في النصف الأول من 2013. ذلك القطاع كان من أفضل القطاعات أداءً في مجموعة السويدي، كما أن القطاع يمتلك نظرة إيجابية بدفع من الخطط الاستثمارية الكبرى في أوروبا من اجل التحويل إلى العدادات الذكية. مازلنا ننتظر تفسيرات إدارة الشركة للأداء الضعيف للقطاع في الربع الأخير.
كما أن قطاع المنتجات الكهربائية حقق مجمل خسائر بقيمة 31 مليون جنيه وذلك يرجع في الأساس إلى للتأكل في مخزون توربينات الهواء الأسبانية بقيمة 57 مليون جنيه.
رغم التطور الملحوظ الأخير في هامش مجمل ربحية قطاع المحولات إلا أن الكميات كانت مخيبة للآمال. إذ تراجعت الكميات المباعة خلال الربع الأخير من 2013 بنسبة 57 % مقارنة بالربع الثالث، وبنسبة 43 % مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
ربحية الأسلاك والكابلات (68 % من إجمالي مجمل الربحية) كانت إيجابية بصورة مفاجأة، مع وصول مجمل ربحية الطن إلى 7,163 جنيه خلال الربع الأخير من 2013 ليدفع مجمل ربحية الطن خلال العام المالي 2013 لتصل إلى 6,497 جنيه مرتفعة من توقعاتنا عند 5,750 جنيه، وإرشادات إدارة الشركة عند 5,500 جنيه.