«إيكونوميك تايمز»: شراء السبائك وعقود الذهب الآجلة وصناديق الاستثمار فى المعدن الأصفر أفضل طرق الاستفادة

تشهد أسعار الذهب عالميًا ارتفاعًا منذ أن رفع بنك الاحتياطى الفيدرالى أسعار الفائدة وانخفضت أسعار سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وأسعار الذهب، وهو ما أثر على أسعار الذهب في مصر والمنطقة العربية، مع مخاوف من استمرار ارتفاع الأسعار.
وكانت بداية ارتفاع أسعار الذهب، بين فبراير ومايو 2020 عندما ضاعف الاحتياطى الفيدرالى المعروض النقدى أربع مرات من 4.0 تريليون دولار إلى 16.2 تريليون دولار، وكان هذا المبلغ غير المسبوق سببًا في رفع أسعار الذهب، حيث ارتفعت بنسبة 36٪ من 1519.50 دولار في نهاية عام 2019 إلى ذروة بلغت 2070 دولارًا في 5 أغسطس 2020، بحسب تقرير نشره موقع «Economic Times»، موضحًا أنه مع ذلك، لم تكن طباعة النقود من قِبل الحكومة الأمريكية السبب الوحيد الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب.
وأشار التقرير إلى أن أسعار الذهب تميل إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، والعكس صحيح، وأصبحت الأسعار منذ 2020 تتبع سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.
وأوضح التقرير أنه في النصف الأول من عام 2020، تراجعت أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل سريع، مما أدى إلى ارتفاع أسعار السندات، وبلغت ذروتها في يوليو، قبل أن يبلغ الذهب ذروته. وانخفضت سندات الخزانة بشكل حاد في عام 2022 حيث رفع بنك الاحتياطى الفيدرالى أسعار الفائدة، وارتد أخيرًا بنسبة 3.6 ٪ عن أدنى مستوى له في 8 نوفمبر الماضى. وقفز الذهب أيضًا من أدنى مستوى عند 1617 دولارًا في 3 نوفمبر إلى 1741 دولارًا في 29 نوفمبر.
أجاب التقرير عن سؤال «هل ستستمر أسعار السندات في الارتفاع؟»، حيث أوضح أنه مع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 3.75٪ والذى حدث في 30 نوفمبر وعائد سنة واحدة عند 4.8٪، أصبح منحنى العائد مقلوبًا، مؤكدًا أهمية ما حدث، لأنه في كل مرة ينقلب فيها انتشار 10 سنوات/ سنة واحدة خلال الستين سنة الماضية، يعقبه ركود.
وتابع التقرير، أن الذهب هو سلعة خاصة، تمثل المجوهرات والاستثمار نصيب الأسد من الذهب، حيث بلغت الاستخدامات الصناعية للذهب 330 طنًا فقط في عام 2021. مع إنتاج المناجم البالغ 3531 طنًا، ارتفع المعروض من الذهب والمجوهرات الاستثمارية بمقدار 3201 طن.
ووفقًا لمجلس الذهب العالمى، تم استخراج ما يقرب من 205.238 طنًا من الذهب عبر التاريخ، ولا يزال معظمه متاحًا. بحسب التقرير، فإن إضافة 3201 طن تخفف الإجمالى بنحو 1.5٪. إذا كان الطلب ثابتًا، أو يتأثر بما يتماشى مع النمو السكانى العالمى بنسبة 0.9٪، فإن قيمة الذهب ستنخفض حينها.
من ناحية أخرى، بالمقارنة مع زيادة العرض بالدولار الأمريكى بأكثر من 300٪ (والزيادات المماثلة في العملات الأخرى)، قد تشهد الأسعار انخفاضًا بنسبة 1.5٪. وأوضح التقرير أن هناك طريقة أخرى لمعرفة هل ستستمر الأسعار في الارتفاع أو لا، وهى أنه عند 1760 دولارًا للأوقية، فإن قيمة كل الذهب المستخرج من أي وقت مضى تبلغ 11.6 تريليون دولار- أقل بقليل من مبلغ الدولار الأمريكى الذي في عام 2020.
بناءً على هذا التحليل، يبدو أن كمية الدولار الأمريكى لكل أونصة من الذهب قد تضاعفت على الأقل. وإذا كانت الولايات المتحدة تتجه بالفعل إلى الركود وقرر مجلس الاحتياطى الفيدرالى خفض أسعار الفائدة، فمن الممكن أن ترتفع سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وأن تتبعها أسعار الذهب، وهو ما حدث خلال ركود عام 2009. واختتم التقرير بتقديم نصائح لكيفية الاستفادة من ارتفاع أسعار الذهب، من خلال الاستثمار في شراء السبائك، وعقود الذهب الآجلة، وصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وتخزين الذهب.