نماء للوساطة: 19.2 قيمة عادلة لسهم مصر لصناعة الكيماويات

حددت شركة نماء للوساطة في الاوراق المالية 19.2 جنيه كقيمة عادلة لسهم شركة مصر لصناعة الكيماويات .
اشارت فاطمة ابو العزم المحللة المالية القائمة بالدراسة إلي ان الشركة تعتبر منخفضة المخاطر نسبيا من حيث طبيعة التعامل علي السهم في البورصة ويلاحظ بصورة عامة ان سهم الشركة يتصف بالاستقرار والثبات خلال فترة التقييم، كما يمكن الاعتقاد ان الارتباط بين طبيعة كمية الاسهم التي يتم عليها التعامل للسهم وسعر السهم يعتبر ارتباطاً طردياً متماثلاً في الاتجاه ووفقا لمتوسط كمية الاسهم المتداولة يوميا فان سهم الشركة يعتبر سهماً مرتفع السيولة والنشاط.
توقعت فاطمة ابو العزم ثبات المبيعات خلال عام 2010وذلك بالرغم من تحقيق الشركة معدل نمو فعلي لعام 2009 يقدر ب34% الا انه وفقا لتقديرات الموازنة التقديرية للشركة لعام 2010 وايضا نظرا لاحتمال التأثر بتداعيات الازمة المالية من حيث انخفاض الصادرات وزيادة المنافسة. وبعدها قد تحقق الشركة نمواً سنوياً متصاعداً تدريجيا مع التصاعد المتوقع في اسعار الكيماويات والاسمدة بمعدل 5% سنويا لعامي من عام 2011 و2012 وبمعدل 10% لعامي 2013 و2014.
الارباح المتوقعة
أضافت انه من المتوقع ان تسجل الشركة نموا في صافي الربح عن السنة المالية 2010 مقارنة بالسنة السابقة عليها بنسبة 15.3% علي ان تسجل في السنوات التالية علي التوالي النسب التالية: 9%، 7،6%، 11.9%، 11.2%.
حققت الشركة متوسط نمو في المبيعات خلال الفترة قدره 26%ويلاحظ ان نسبة النمو في المبيعات غير مستقرة من سنة الي اخري حيث بلغت لسنة 2008 نسبة قدرها 18% مقارنة بالسنة السابقة عليها ، وبلغت لسنة 2009 نسبة قدرها 34% مقارنة ب 2008.
أكدت ابو العزم ان نتائج أعمال الشركة عن العام المالي 2008/ 2009قد أظهرت تحقيق صافي ربح قدره 57.438 مليون جنيه مقارنة بصافي ربح بلغ 25.342 مليون جنيه خلال عام 2007/2008 بمعدل نمو قدره 126.6%.
اضافت انه يلاحظ وفقا للقوائم المالية للشركة ان متوسط النمو في مجمل الربح قد بلغ خلال الفترة نحو 47.7% اي ان نسبة نمو المبيعات اقل من نسبة نمو مجمل الربح ويرجع ذلك الي ان نسبة النمو في تكلفة المبيعات اقل من نسبة النمو في المبيعات حيث بلغت نسبة النمو في التكلفة كمتوسط خلال الفترة نسبة قدرها 13%.
كما بلغت نسبة الحسابات المدينة الي المبيعات كمتوسط خلال الفترة نسبة قدرها 49% وتلك نسبة تعتبر مرتفعة اي ان الشركة تعتمد علي البيع الاجل لتنشيط مبيعاتها وتحققها بما يؤثر سلبا علي سيولتها النقدية ، ويلاحظ ان متوسط النمو في ربح النشاط قد بلغ خلال الفترة نحو 57.9% اي ان نسبة نمو مجمل الربح اقل من نسبة نمو ربح النشاط ويرجع ذلك الي ان نسبة النمو في المصروفات كمتوسط خلال الفترة بلغ نسبة قدرها 6%، فيما يخص صافي الربح فقد حققت الشركة متوسط نمو خلال الفترة قد بلغ 45% ويلاحظ ان نسبة النمو في صافي الربح غير مستقرة من سنة الي اخري حيث بلغت لسنة 2008 نسبة قدرها -37% مقارنة بالسنة السابقة عليها ، وبلغت لسنة 2009 نسبة قدرها 127% مقارنة ب 2008، ويلاحظ ان متوسط النمو في صافي الربح قد بلغ خلال الفترة نحو 45% اي ان نسبة نمو ربح النشاط اكبر من نسبة نمو صافي الربح، ويرجع ذلك الي ان نسبة النمو في المصروفات غير العادية قد اثرت علي الشركة بصورة سلبية وبما ترتب عليه هذا الاختلاف.
معلومات اساسية
تقوم الشركة بأعمال التجارة الخارجية إستيرادا وتصديرا واعمال الوكالة التجارية وتتميز الشركة بإنتاج الصودا الكاوية ومشتقاتها والكلور، وتقوم الشركة ايضا بإنتاج حامض الايدروكلوريك هذا إلي جانب غاز الايدروجين. ويبلغ رأسمال الشركة المصدر 128 مليون جنيه موزعا علي 32 مليون سهم بقيمة اسمية 4 جنيهات للسهم .
علي الجانب الاخر اعتمدت الجمعية العامة العادية لشركة "مصر لصناعة الكيماويات" تقرير مجلس الإدارة عن نشاط الشركة عن العام المالي 2008/2009 وتقرير مراقبي الحسابات وتقييم الأداء للجهاز المركزي للمحاسبات ورد الشركة عليه . كما اعتمدت الجمعية العامة التصديق علي قائمة المركز المالي والقوائم المالية الختامية عن العام المالي المنتهي في 30 يونية 2009، وقائمة توزيعات الأرباح المقترحة، حيث أقرت رفع الكوبون النقدي إلي 1 جنيه بدلا من المقترح بواقع 75 قرشا للسهم الواحد.