CIBC ترفع تقييمها للسعر العادل لموبينيل الي 213 جنيه

حددت شركة التجاري الدولي للسمسرة (CIBC ) القيمة العادلة لسهم شركة موبينيل عند 213 جنيه الا انها توقعت ان يستهدف السهم 246 جنيه خلال عام كامل وكانت دراسة سابقة للشركة قد حددت هاتين القيمتين عند 207 جنيه و239 جنيه علي التوالي
واشارت الدراسة الي الاداء القوي للشركة خلال الربع الثالث من العام الحالي والذي فاق اغلب التوقعات وعوض بطيء وتيرة الاداء خلال النصف الاول من العام الحالي فيما يتعلق بمستوي الايرادات والدخل الصافي وعدد المشتركين وينسب هذا التحسن الكبير الي استراتيجية الشركة نحو جذب عدد كبير من المشتركين من خلال عدد من العروض أهمها عرض الوهات فضلا عن الغاء الرسوم الادارية من علي جميع كروت الشحن
اخر التطورات:
توصلت موبينيل الي اتفاق ضمني مع الهيئة القومية لتنظيم الاتصالات بشأن تكنولوجياEDGE ويتيح هذا الاتفاق لموبينيل تشغيل خدمات EDGE طالما احرزت المفاوضات بشأن تكنولوجيا الجيل الثالث تقدما وكانت الشركة قد الغت الرسوم الادارية علي كافة كروت الشحن خلال اواخر سبتمبر الماضي لرفع معدلات الاستخدام بين مستخدمي الخطوط سابقة الدفع
اداء الربع الثالث من العام الحالي :
اشارت الدراسة الي ان الشركة حققت اداء قويا خلال الربع الثالث من العام الحالي بعد فترة من التباطيء ، بالنسبة للأداء التشغيلي ارتفعت ايرادات الفترة بنسبة اكبر من المتوقع لتصل الي 1.721 مليار جنيه بارتفاع 19% عن ايرادات الفترة نفسها من العام السابق في حين لم تتجاوز التوقعات السابقة بشأن الايرادات 1.651 مليار جنيه وجاءت هذه الزيادة بالتوازي مع نمو متوسط الايراد لكل مستخدم ARPU والذي ارتفع ب 5 % الي 75 جنيه مقابل توقعات ب 71 جنيه
كما شهدت الفترة ارتفاع صافي عدد المشتركين بنحو 875 الف مشترك ليصل اجمالي عدد المشتركين الي 8.1 مليون مشترك بنهاية شهر سبتمبر الماضي
كما ارتفع مستوي الربح قبل الضريبة والفائدة والاهلاكات EBITDA بنسبة 28% الي 975 مليون جنيه مقابل توقعات عند 942 مليون جنيه اما هامش EBITDA فقد استقر عند 56.7% خلال الفترة
وعلي اساس ربع سنوي ارتفعت ايرادات الربع الثالث ب 14% عن ايرادات الربع الثاني بفضل زيادة عدد المشتركين ب 12% عن الربع الثاني وارتفاع متوسط الايرادات للمستخدم ب5%علي خلفية تركيز استراتيجية الشركة نحو جذب الطبقات ذات الدخل المنخفض من خلال طرح عروض جديدة وخفض الرسوم ونتج عن ذلك ارتفاع نسبة العملاء حاملي الخطوط سابقي الدفع الي 91% من اجمالي عدد المشتركين مقارنة ب 90% و85% في الربعين الثاني من العام الحالي والثالث من العام السابق علي التوالي
اما بخصوص الجانب غير التشغيلي تمكنت الشركة من تحقيق وفرا كبيرا في مستوي النفقات غير التشغيلية لتستقر عند 31.2 مليون جنيه كما انخفضت مصروفات التمويل الصافية الي 33.4 مليون جنيه في ضوء انخفاض ديون الشركة بنسبة 3% الي 2.664 مليار جنيه بالمقارنة مع الربع السابق
كما انخفض معدل الضريبة الفعال علي الشركة من 24% في الربع الثاني من العام الحالي الي 22% مما ساهم في ارتفاع صافي الربح الي 514.9 مليون جنيه بارتفاع 48% و 23% عن الدخل الصافي المحقق في الربعين الثاني من العام الحالي والثالث من العام السابق علي التوالي
عدد المشتركين
الا ان الدراسة خفضت من توقعاتها بشأن حجم سوق المحمول في مصر العام الحالي من 17.8 مليون مشترك الي 17.5 مليون مشترك مع تراجع الاضافة الجديدة الفعلية من المشتركين بالشركة بنحو 3% عن التوقعات السابقة مع استقرار معدل انتشار المحمول عند 24.1% وبذلك ينخفض عدد المشتركين بالشركة الي 8.9 مليون مشترك خلال العام الحالي بعد ان توقعت دراسة سابقة ان يستقر هذا العدد علي 9 مليون مشترك
اداء الربع الرابع من العام الحالي :
تتوقع CIBC ان تتمكن الشركة من رفع مستوي الايرادات ب 4.3% مقابل 3.2% نموا في EBITDA في الربع الاخير من العام الحالي ليستقرا علي 1.714 مليار جنيه و900 مليون جنيه علي التوالي
كما خفضت الدراسة من توقعاتها للمصروفات غير التشغيلية من 105 مليون جنيه الي 61 مليون جنيه من جراء التراجع الكبير في مستوي المخصصات ومصروفات التمويل لذلك رفعت الدراسة من توقعاتها للدخل الصافي القابل للتوزيع ب 11% من 391 مليون جنيه الي 434 مليون جنيه