توقعات باحتفاظ المجموعة المالية بحصتها في سوق السمسرة المصري

"HSBC" تحدد قيمة عادلة ل"هيرميس" عند 47.1 جنيه للسهم

في تناولها لسهم المجموعة المالية هيرميس حددت HSBC للاوراق المالية القيمة العادلة لسهم المجموعة عند 47.1 جنيه.
توقعت استقرار مضاعف ربحية الشركة عند 13.9 مرة و16 مرة خلال العامين الحالي والقادم علي التوالي.
توقعت الدراسة ان تحافظ المجموعة المالية علي حصتها في سوق السمسرة في مصر عند 20% حتي عام 2009 مع ارتفاع حصتها تدريجيا في السوق السعودية والاماراتية الي 3% و5% علي التوالي.
ينمو الايراد التشغيلي للشركة بمعدل مركب 17% بين عامي 2005 و2009 ليرتفع صافي الدخل بمعدل مركب 46% خلال الفترة بدعم من نمو ايرادات قطاع السمسرة بالشركة 34% خلال الفترة.
تعتبر المجموعة المالية هيرميس من افضل البنوك الاستثمارية في منطقة الشرق الاوسط.. وتسعي الشركة لتعميق علاقتها مع عملائها والدخول في تحالفات اقليمية لدعم نشاطها في السوق الاولي والثانوي والخدمات الاستشارية وادارة الاصول.
تعمل الشركة حاليا في مصر والامارات العربية المتحدة وقريبا في المملكة العربية السعودية ولبنان.. ويعتبر السوق السعودي اكبر الاسواق المالية في العالم العربي. ومن المتوقع ان يبدأ نشاط الشركة في المملكة الربع الاخير من العام الحالي وتستحوذ هذه الاسواق مجتمعة علي 87% من عمولات السمسرة في العالم العربي.
تتوقع HSBC ان تكون السوق السعودية المحرك الاساسي للنمو في الشركة في الفترة القادمة بمعدل تدريجي يتجاوز مساهمة السوق المصري عام 2009.
في بداية العام الحالي استحوذت الشركة علي 23% من بنك عودة اللبناني كما وافقت الجمعية العمومية للشركة علي العرض المقدم من شركة ابراج كابيتال الاماراتية لشراء حصة في الشركة عبارة عن زيادة في رأس المال.
ويتميز سهم الشركة بالقبول لدي المستثمرين واستحوذ علي 30% من قيمة التداول في سوق الاسهم المصرية العام السابق.
قيمت الدراسة القيمة العادلة لسهم الشركة بين 52.9 جنيه و63.9 جنيه بمتوسط 47.1 جنيه للسهم بتقييم محايد.
عرض أبراج كابيتال
وافقت الجمعية العمومية للشركة في اجتماعها الثالث من سبتمبر السابق علي العرض المقدم من شركة ابراج كابيتال الاماراتية لشراء 97 مليون سهم بسعر 30 جنيها للسهم بقيمة اجمالية 2.9 مليار جنيه.
تعادل الصفقة 25% من رأس المال ويتم اعتبارها زيادة في رأس المال. ليكون من حق ابراج كابيتال المشاركة بعضوين في مجلس الادارة التسعة.
ويساهم هذا التحالف الاستراتيجي بين ابراج كابيتال وهيرميس في منح الشركة عددا من المزايا من بينها اعطاء دفعة قوية في منطقة الخليج العربي وتقليل تقلبات السهم ودعم تطبيق نظام الحوكمة.
تمثلت اهم الاثار الايجابية للصفقة في ان قيمتها البالغة 2.9 مليار جنيه تعادل 32% و38% من رأس المال السوقي للبنك التجاري الدولي والبنك الاهلي سوسيتيه جنرال اكبر البنوك التجارية الخاصة في مصر.. وحتي الان لم يتم تحديد طريقة استخدام هذه الحصيلة الا ان HSBC تتوقع ان يتم استخدامها لتدعيم تواجد الشركة في نشاط البنوك التجارية بشراء حصة اغلبية في بنك عودة اللبناني او شراء حصة اغلبية في احد البنوك المحلية او الاقليمية الصغيرة خاصة ان التكلفة الاستثمارية لحصة الشركة في بنك عودة اللبناني لم تتجاوز 2.6 مليار جنيه.
ساهم هذا العرض من جانب ابراج في رفع القيمة السوقية لسهم الشركة من 28.5 جنيه الي اكثر من 40 جنيها علي الرغم ان تكلفة استحواذ ابراج علي السهم 30 جنيها.
بموجب الزيادة الاخيرة في رأس المال ستكون ابراج كابيتال اكبر مساهم في ملكية الشركة بنحو 25% منها بينما تستحوذ الادارة علي 12%.
الاستحواذ علي بنك عودة
في عام 2006 بدأت أولي خطوات الشركة في قطاع البنوك التجارية من خلال استحواذها علي 23% من بنك عودة احد البنوك اللبنانية الرئيسية وسيتيح هذا التحالف الجديد بين البنك والشركة تحقيق عدد من المزايا لها كاستخدام الفائض في تمويل البنك لدعم الفرص الاستثمارية للشركة وتحقيق شكل من اشكال التكامل بينهما في الاسواق الجديدة.
في ضوء السياسات التوسعية لهما علي الرغم من الاثر السلبي للاعتداء الاسرائيلي علي لبنان علي الاجل القصير.
يتيمز البنك بارتفاع نسبة السيولة مع استقرار نسبة القروض للاصول عند 22% ويأمل البنك من خلال توسعاته الجديدة خارج لبنان خفض نسبة الدخل المولد في لبنان من 96% حاليا الي 61% من اجمالي الدخل عام 2010.
تمكن البنك من الاستحواذ علي بنك القاهرة الشرق الاقصي المصري وكما يمتلك البنك الاهلي السوداني وهو بنك اسلامي فضلا عن 5 فروع حاليا في سوريا واخر في الاردن والسعودية وقطر والامارات.