"إتش سي للأوراق المالية" ترجح تثبيت "السياسات النقدية" لأسعار الفائدة

أكدت شركة اتش سي للأوراق المالية والاستثمار، أن التضخم الرئيسي حقق في يوليو قيمة أعلى من توقعاتها التي كانت 1.5٪ بسبب ارتفاع تضخم الأغذية والمشروبات الشهرية بنسبة 2.1 ٪ -مقارنة مع 1.7 ٪ في يونيه- ما أسهم في 1.15٪ من إجمالي قيمة التضخم الشهري وذلك مقارنة بنسبة 0.94٪ في يونيه.
وتوقعت سارة سعادة، محلل أول الاقتصاد الكلي بإدارة البحوث بشركة "اتش سي" للأوراق المالية والاستثمار، أن لجنة السياسات النقدية ستحتفظ على الأرجح بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعها المقبل، مشيرة إلى أن يبدأ التضخم الشهري بالاستقرار خلال شهر أغسطس عند 1% بعد التخلص التدريجي من تأثيرات الدورة الأولى والثانية من إصلاحات الوقود والكهرباء والضرائب، ما سيؤدي إلى تضخم سنوي مستقر تقريبًا في أغسطس مقارنة بيوليو.
وأضافت "سعادة"، "نعتقد أن المحركات المحلية لتضخم الأسعار سوف تستقر في الربع الرابع من 2018، بعد ذلك قد تشهد مزيدًا من التيسير في السياسة النقدية، إذا كانت العوامل الخارجية، بما في ذلك أسعار النفط الدولية وسعر الصرف وعائدات الأسواق الناشئة مواتية".
وقالت "سعادة"، "رغم أن إصلاح دعم الوقود قد تم تنفيذه في يونيه، والذي يؤثر عادة على تضخم أسعار الأغذية والمشروبات، فإن تضخم أسعار الأغذية والمشروبات في يوليو كان أعلى من رقم يونيه".
وتابعت أنه من بين العوامل الرئيسية الأخرى المؤثرة إلى حد كبير كانت الإسكان والمرافق، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 5.2٪ على أساس شهري على أثر ارتفاع أسعار الكهرباء والغاز الطبيعي وغيرها من منتجات الوقود بنسبة 14.6٪، مما أسهم بنسبة 0.56٪ من إجمالي معدل التضخم الشهري، بالإضافة إلى المشروبات الكحولية وأسعار السجائر التي ارتفعت بنسبة 7.2٪ على أساس شهري بعد ارتفاع أسعار السجائر بنسبة 7.6٪ على أساس شهري وفقا للإصلاحات الضريبية للسجائر، مما ساهم بنسبة 0.34٪ من إجمالي التضخم الشهري.
وأشارت إلى تباطأ معدل التضخم السنوي إلى 13.5٪ في يوليو مقارنة ب14.4٪ في الشهر السابق، مع ارتفاع الأسعار الشهرية 2.4٪ مقارنة ب3.5٪ في يونيه، وفقا للبيانات الصادرة عن الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء "CAPMAS".
وأضافت "سعاددة": "كما تباطأ معدل التضخم الأساسي السنوي إلى 8.54٪ في يوليو من 10.91٪ في الشهر السابق، مع تباطؤ التضخم الأساسي الشهري إلى 0.58٪ من 1.62٪ في يونيه، وفقا لما أظهرته البيانات المنشورة على الموقع الإلكتروني للبنك المركزي المصري.