دليلك الي البورصة

مؤشرات الأسعار بين الاستفهام والإفادة

في هذه الحلقة سوف يكون النقاش حول مؤشرات الأسعار ، أهمية هذا المؤشرات ، وكيف يمكن الاستفادة منها ، ولكن قبل الدخول في هذه التفاصيل علينا أولا أن نوضح بعض المفاهيم عن المؤشرات، وهي
تعريف المؤشر : هو عبارة عن قيمة عددية لقياس التغيرات التي تحدث في الأسواق المالية، وفي بداية حساب المؤشر تحدد سنة الأساس وعندها توضع قيمة محددة لبداية قياسه لمقارنتها بأي تغييرات تحدث في نقطة محددة.
الغرض من المؤشر يتم استخدام مؤشرات الأسعار في أسواق المال بصفة عامة بغرض قياس أداء السوق من ارتفاع أو انخفاض، حيث أن ارتفاع أو انخفاض مؤشرات الأسعار يرتبط بصورة رئيسية بارتفاع أسعار الأوراق المالية وانخفاضها الاستخدامات الأساسية لمؤشرات البورصة
1. متابعة أداء محافظ الاستثمارات المالية :يعكس التغير الذي يطراء علي مؤشرات الأسعار كافة التحركات في أسعار الأسهم المتداولة ببورصة الأوراق المالية أو لمجموعة كبيرة منها وبالتالي يعكس أداء مؤشر الأسهم أداء محافظ الاستثمارات المالية المنوعة تنويعاَ جيداَ وبالتالي يمكن المستثمر الفرد أن يقارن بين العائد علي محفظة الاستثمارات التي يحتفظ بها وبين العائد السوقي
2. التنبؤ بحركة أسعار الأسهم بالبورصة : يمكن التنبؤ من خلال استخدام المؤشر بأسعار الأسهم في البورصة مع استخدام أدوات التحليل الفني والذي يبني علي اعتقاد أساسي مفاده أن التغيرات السعرية التاريخية يمكن عن طريقها التنبؤ بالاتجاهات السعرية المستقبلية للأسعار الأسهم
3. تقدير مخاطر محافظ الاستثمار ومعامل المخاطرة المنتظمة . تمكن بعض المؤشرات من حساب معالم المخاطرة المنتظمة والمعروف باسم بيتا( ? ) ويشترط في هذه المؤشرات إن تكون منوعه تنويعا جيدا
كيفية إعداد المؤشر
تختلف طريقة إعداد المؤشر حسب الهدف من تكوين هذا المؤشر فإذا أردنا عمل مؤشر للشركات الصناعية فيضم الشركات الصناعية دون بقية الشركات، وإذا أردنا مؤشر للشركات الأكثر نشاطاً فلن يدخل في حساب المؤشر الشركات الأقل نشاطاً ، إما إذا أردنا عمل مؤشر عام للسوق فسيضم في هذه الحالة كافة الشركات المتداولة في البورصة ، وهناك محددات لتكوين المؤشر وهي دون الدخول في تفاصيل - ومن أرد الزيادة في المعرفة فليرجع إلي احد كتب أسواق المال- ما يلي :
1. مدي تغطية العينة التي يتكون منها المؤشر للشركات المتداولة حيث أن الأهم هو قدرة العينة علي تمثيل الأوراق المالية أفضل تمثيل وليس كبر حجم العينة .
2. أسلوب الترجيح المستخدم : والمقصود هنا الوزن النسبي أو الأهمية النسبية التي تعطي لكل ورقة مالية من الأوراق المالية المكونة للعينة ويوجد أنواع من أساليب الترجيح وهي الترجيح وفقا للسعر السائد في السوق ، الترجيح وفقا لقيمة رأس المال السوقي ، الترجيح وفقا للأوزان المتساوية ، الترجيح بنسبة التداول الحر
3. طريقة حساب المؤشر فيمكن احتساب قيم المؤشرات إما عن طريق أسلوب المتوسطات سواء أكانت البسيطة أو المرجحة ، أو عن طريق الأرقام القياسية
كيف تفهم المؤشر ؟ وكيف يمكن متابعته ؟
وهو السؤال الذي يلح دائما وهو ما معني إن المؤشر قد ارتفع 5 نقاط ( بنط) أو انخفض بمقدار 4 نقاط ( بنط) ولكي تستطيع إن تتابع المؤشر يجب عليك أن تعرف النقاط التالية :
1. هل المؤشر هو مؤشر عام ، أو مؤشر لأكثر الشركات نشاطا ، أو مؤشر للشركات الصناعية ، أو مؤشر للخصخصة ....
2. معرفة بداية النقط في المؤشر إي بمعني ما هي البداية التي يحسب علي أساسها المؤشر
3. معرفه الشركات الداخلة في حساب المؤشر إي ما هي الشركات التي يقوم المؤشر عليها ؟
ولمزيد من الإيضاح سيتم توضيح ذلك بمثال عملي عن متابعة المؤشر
نفرض إن البورصة تتكون من 4 شركات وهم شركة الحمد للمطاحن عدد أسهم الشركة هو 5000 سهم قامت بطرح 1000 سهم للاكتتاب العام فقط ، وسعر السهم في البورصة هو 20 جم ، وشركة الشكر للمحمول عدد الأسهم للشركة هي 4000 سهم قامت الشركة بطرح 50% من الأسهم للاكتتاب العام والباقي لا يتم التداول عليه وسعر السهم في السوق هو 30 جم ، وشركة الفضل للأدوية عدد أسهم الشركة والمطروحة بالكامل في البورصة هو 2000 سهم ، وسعر السهم هو 10 جم ، وشركة الثناء للحديد عدد الأسهم المطروحة بالكامل في البورصة هو 2500 سهم ، وسعر السهم هو 40 جم ، ونرغب في عمل مؤشر لهذا السوق اعتبار من 1/1/2006 وسيتم في هذه الحالة الاعتماد علي مدخل الترجيح وفقا لقيمة رأس المال السوقي لكل سهم مع الأخذ في الاعتبار أن المؤشر سوف يحسب علي نسبة التداول الحر ، الي الكمية المطروحة للاكتتاب العام فقط وعلية فان: