شركات الاتصالات والطاقة تعزز سوق الاكتتاب بالخليج بشرط السعر الملائم

على الجهات التي يحتمل أن تطرح أسهمها للاكتتاب العام أن تتحلى بالواقعية بشأن الاسعار التي يمكنها الحصول عليها اذا كان لقطاعات الاتصالات والتجزئة والطاقة بالاضافة الى الاصول الحكومية الثمينة أن تقود انتعاشا في عمليات الطرح العام الاولي في الخليج.
وأدى انخفاض أحجام التداول والتقلبات الشديدة التي يتسبب فيها بالأساس المستثمرون الاقليميون الافراد الى تراجع التقييمات في بورصات المنطقة ودفع مؤسسات الاستثمار للاحجام عن المشاركة انتظارا لحل مشاكل ديون الشركات.
وقال بول رينولدز رئيس استشارات الاسهم والسندات لدى روتشيلد في الشرق الاوسط "اذا كانت الشركات تريد بيع أصول أو أسهم طواعية فنحن نحتاج لمزيد من الواقعية بشأن التقييمات والاوضاع الراهنة بالسوق."
وأضاف "يرجع انعدام الاهتمام بأسواق الاسهم بالمنطقة الى ضعف شهية المستثمرين وأوضاع السوق أكثر منه الى مشاكل هيكلية."
وبعد تراجع حاد لعمليات الطرح العام الاولي بمنطقة الخليج على مدار العامين الماضيين تم فتح الاكتتاب في شركة النورس العمانية للاتصالات في اختبار لما اذا كان تسعير الصفقة ينسجم مع معنويات السوق في الوقت الراهن.
كما يقود هذا الاكتتاب الجهود المبذولة في المنطقة والرامية لتوفير مزيد من الفرص للمستثمرين المهتمين بقطاعات غير العقارات والبنوك.
وخسر مؤشر سوق دبي المالي الذي يعتمد بشدة على أسهم شركات العقارات والخدمات المالية سبعة بالمئة منذ بداية العام حتى الآن في ظل سعي المستثمرين للحد من الخسائر في القطاعين والتعرض لقطاعات أخرى.
وقال جورج بافي الرئيس المشارك لاسواق الاسهم بمنطقة شرق وسط أوروبا والشرق الاوسط وافريقيا لدى كريدي سويس "هناك رغبة حقيقية لدى المستثمرين لتنويع القطاعات التي يستثمرون بها في المنطقة."
وأضاف "نحتاج أن نرى تحسنا في أوضاع أسواق الاسهم ويشمل ذلك تراجع مستويات التقلب وتزايد الاقبال على المخاطرة وعودة أوسع نطاقا للنشاط في الاسواق النامية والاسواق الناشئة الاخرى. ستكون تلك عملية تدريجية."
ويتوقع مصرفيون أن تتركز عمليات الطرح العام الاولي مستقبلا على قطاعات الطاقة والاتصالات والسلع الاستهلاكية والتجزئة والخدمات كما قد تجلب شركات مملوكة عائليا في قطاعي الصناعات التحويلية والتجارة بعض الصفقات الى السوق.
وقد يكون طرح أسهم النورس وهي وحدة تابعة لشركة اتصالات قطر (كيوتل) هو أول طرح عام أولي بالمنطقة يلقى اهتماما من المستثمرين الاجانب هذا العام. ومن المتوقع ادراج سهم الشركة بالبورصة في نهاية أكتوبر تشرين الاول.
وقال كلاوس فرويليتش المدير التنفيذي لدى مورجان ستانلي في دبي "عادة ما تلجأ شركات الاتصالات لتنفيذ عمليات طرح عام أولي خاصة في المراحل المبكرة من الدورات الاقتصادية بينما يتأهب المستثمرون لانتعاش النمو الاقتصادي ونتائج قوية للشركات."
وأدركت بورصات المنطقة الحاجة لتنويع الشركات المدرجة في قطاعات تجتذب مزيدا من الاهتمام من المسثتمرين وتدفع أحجام التداول للارتفاع.
وقال ستيف دريك رئيس فريق أسواق المال بالشرق الاوسط لدى برايس ووتر هاوس كوبرز "أعلم أن بورصتي دبي وأبوظبي بالذات تسعيان بقوة لاجتذاب شركات أكثر تنوعا مما كانا نراه فيهما عادة."
وهناك عنصر اخر قد يشجع المستثمرين بالمنطقة وهو طرح بعض الاصول المرتبطة بالحكومة المعروفة والقوية خاصة في الوقت الذي تسعى فيه بعض الحكومات التي تعاني نقصا في السيولة لجمع تمويلات واعادة هيكلة ديون.
وقال بافي "تلعب الحكومات في المنطقة دورا مهما للغاية في الاقتصاد بشكل مجمل ويمكن لبرامج الخصخصة اذا نفذت بالاسلوب المناسب أن تكون محفزا لعودة النشاط الى الاسواق. لكننا لا نتوقع عمليات خصخصة ضخمة في الوقت الراهن."
وتدرس هيئة بريد الامارات منذ عامين طرح أسهمها للاكتتاب العام كما قد تتطلع بعض شركات الكهرباء والمرافق الخليجية للقيد بالبورصة.
وقال فرويليتش "هناك بعض الاصول الرائعة وكثير من الشركات المرشحة للطرح في المنطقة. لكن ادراك الميزات الكاملة لجمع رأسمال مساهم به سيستغرق بعض الوقت."
من راشنا أوبال ونيكولاس باراسي