السعودية تترقب الطرح الأولي للأهلي التجاري أول اكتتاب لبنك في ستة أعوام

يبدو أن عام 2014 سيشهد عودة قوية للطروحات الأولية الكبرى بسوق الأسهم السعودية من خلال طرح 15 بالمئة من أسهم البنك الأهلي التجاري للاكتتاب العام.
وسيكون الاكتتاب العام في أسهم البنك الأهلي التجاري - أقدم بنك في السعودية وأكبر مصارفها من حيث قيمة الأصول - أول طرح لبنك سعودي منذ طرح أسهم مصرف الإنماء في ‬عام 2008.
وسيقدم ملف الطرح لهيئة السوق المالية خلال الربع الثالث من العام الجاري.
ونقلت وكالة الأنباء السعودية يوم الخميس عن وزير المالية إبراهيم العساف قوله إنه صدر يوم الخميس أمر ملكي بالموافقة على بيع صندوق الاستثمارات العامة لحصة 25 بالمئة من رأسمال البنك الأهلي التجاري.
وأضاف العساف "البيع سيكون على جزأين الأول بنسبة 15 بالمئة تطرح للإكتتاب العام والثاني بنسبة 10 بالمئة سيتم تخصيصها للمؤسسة العامة للتقاعد وهذه النسبة مساوية لما تملكه المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية في البنك."
ولم يذكر العساف قيمة الطرح المرتقب لكن أجمع محللون أنه سيكون واحدا من أكبر الطروحات الأولية التي تشهدها البورصة السعودية إذ يتجاوز إجمالي موجودات الأهلي التجاري 377 مليار ريال (101 مليار دولار) وتبلغ قيمة ودائع العملاء لدى البنك نحو 300.6 مليار ريال سعودي.
وقال تركي فدعق رئيس الأبحاث والمشورة لدى البلاد للاستثمار "السوق تنتظر الطرح بشكل جوهري وسيكون إضافة قوية للقطاع المصرفي والاقتصاد المحلي بوجه عام."
وأضاف فدعق أن "الأهلي التجاري هو البنك السعودي الوحيد غير المدرج وعند طرحه ستزداد مستويات الإفصاح لدى جميع البنوك."
وسجل البنك الذي تأسس عام 1953 أرباحا صافية قيمتها 7.9 مليار ريال بنهاية عام 2013 بزيادة 19.7 بالمئة عن مستواها قبل عام. وارتفعت قيمة محفظة إقراض البنك 15 بالمئة بنهاية عام 2013 لتصل إلى 187.6 مليار ريال.
وقال مازن السديري مدير الأبحاث لدى الاستثمار كابيتال إن البنك يستحوذ على 16 بالمئة من حجم الإقراض في السعودية وإنه سيكون أكبر سهم مدرج بالسوق أو واحدا بين أكبر ثلاثة أسهم مدرجة.
وأضاف السديري "دخول شركة بجودة الأهلي التجاري تضيف للسوق كفاءة وترفع ربحيته الاستثمارية...كفاءة إدراة البنك وتاريخه وجودة أصوله ستكون إضافة إيجابية مطمئنة للقطاع."
وتتوقع الاستثمار كابيتال أن يجري تسعير السهم الواحد في عملية الطرح ‬‬‬عند 45 ريالا على الأقل.
وقال هشام تفاحة مدير المحافظ الاستثمارية في الرياض إن حجم اكتتاب الأهلي التجاري من المؤكد سيكون كبيرا ومؤثرا. وتوقع ألا يقل حجم الطرح عن خمسة مليارات ريال.
وقال تفاحة "معظم الاكتتابات الضخمة كانت قبل انهيار السوق في 2008 ...يبدو أن هناك توجها لطرح شركات كبيرة بسبب عودة الثقة للسوق والارتفاع التدريجي لقيم التداول."
وعلى مدى الأعوام القليلة الماضية غابت الطروح الكبرى عن السوق السعودية فكانت الاكتتابات معظمها لشركات صغيرة إلى متوسطة لا يقارن حجمها مع أخرى شملت الطرح الأولي لشركة الاتصالات السعودية في عام 2003 والذي بلغ حجمه 15.3 مليار ريال.
وفي عام 2006 بلغ حجم اكتتاب كيان السعودية التابعة لسابك 6.8 مليار ريال وجمعت شركة زين السعودية 17.8 مليار ريال من طرح أولي في عام 2008.
ولا يستطيع الأجانب - باستثناء مواطني دول مجلس التعاون الخليجي الذين لهم معاملة خاصة - شراء الأسهم السعودية إلا من خلال اتفاقات مبادلة تنفذها بنوك استثمار عالمية أو عن طريق عدد صغير من صناديق المؤشرات.
وتضع السلطات السعودية منذ سنوات خططا لتحرير السوق لكنها لم تحددا موعدا لذلك حتى الآن لكن المستثمرين يبدون اهتماما كبيرا ومتزايدا بالسوق بدعم من النمو الاقتصادي القوي والإنفاق الحكومي السخي على البنية التحتية وتحقيق فوائض في الميزانية وهو ما يجعل المملكة في منأى عن الاضطرابات التي تشهدها بعض الأسواق الناشئة.
وفي مسح شهري أجرته رويترز لآراء مديري المحافظ في الشرق الأوسط نشر يوم الخميس توقع 60 بالمئة من المشاركين رفع ملكيتهم في الأسهم السعودية على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة.
وقال جون سفاكياناكيس مدير استراتيجيات الاستثمار لدى ماسك إن طرح البنك الأهلي التجاري "خبر رائع للمستثمرين وللسوق وللبنك نفسه" لكونه أكبر بنك سعودي من حيث الاصول متوقعا أن ينعكس ذلك بقوة على مستوى الشفافية في السوق.
لكن محمد العمران المحلل الاقتصادي البارز وعضو جمعية الاقتصاد السعودية يرى آثارا سلبية للطرح على المدى القصير وأخرى إيجابية على المدى الطويل.
وقال إن سعي الكثير من المتعاملين إلى تسييل محافظهم ولجوء آخرين لسحب ودائعهم المصرفية لتوفير السيولة اللازمة للمشاركة في الاكتتاب سيؤثر سلبا على الاقتصاد في المدى القصير.
وقال "الاكتتاب سيسحب سيولة كبيرة من الاقتصاد...لكن على المدى الطويل سيكون أمرا إيجابيا للسوق المالية إذ أن الأهلي التجاري واحد من الشركات القيادية التي تلعب دورا في الاقتصاد."
وأضاف "القيمة السوقية لسوق الأسهم السعودية لا تعكس القوة الحقيقية للاقتصاد والقطاع الخاص...معظم الشركات القيادية التي تلعب دورا مؤثرا في الاقتصاد غائبة عن السوق مثل الأهلي التجاري وبن لادن وسعودي اوجيه...ودخول الاهلي التجاري للسوق سيكون قطعا إضافة إيجابية."