مع استمرار تعويض Case30 لخسائره

صناديق الاستثمار تحافظ علي تقدمها ... وثبات نسبي لاسعار الوثائق

واصلت صناديق الاستثمار في السوق المصرية اداءها الايجابي خلال الاسبوع المنقضي، حيث صمدت اسعار وثائق الصناديق امام التراجع الذي شهده السوق نهاية الشهر الماضي والذي انخفض بمؤشر السوق Case30 من مستوي 6450 نقطة الي مستوي 6200 نقطة سرعان ما عاد المؤشر للارتفاع خلال الاسبوع الماضي وبداية الاسبوع الحالي ليعوض خسائره مدفوعا بسلسلة الصفقات التي شهدتها السوق المصرية في الاونة الاخيرة وفي مقدمتها صفقة المصرية للاتصالات وصفقة بنك الاسكندرية ، ورغم الصعود والهبوط في المؤشر الا انه من الملاحظ وجود ثبات نسبي في عائدات صناديق الاستثمار في السوق والتي حافظت علي عائداتها الايجابية فيما يتعلق بالصناديق مفتوحة الاسهم ومتغيرة الاستراتيجية والمغلقة وبعض الصناديق المتوازنة بالاضافة الي الصناديق ثابتة الدخل.
المفتوحة الاسهم
اذ لاتزال الصناديق المفتوحة الاسهم الافضل اداءا في السوق بعد ان وصل متوسط العائد بينها 6% وان ارتفع الحد الاعلي لعائداتها الي 10.24% مقابل 2.59% ادني عائد وهو ما يشير التباين الشديد فيما بينها، اذ يتصدر صندوق استثمار بنك كريدي اجريكول الثاني والذي تديره هيرمس السوق والصناديق مفتوحة الاسهم بعائدات وصلت مع نهاية الاسبوع الماضي 10.24% وبسعر وثيقة 135.21 جنيه وهو ما يشير الي الثبات النسبي للعائد وسعر الوثيقة مقارنة بالاسبوع قبل الماضي، حيث كانت عائدات الصندوق 10.44% وسعر وثيقته 135.46 جنيه.
اما صندوق استثمار البنك العربي الافريقي الدولي والذي تديره كونكورد فقد تقدم الاسبوع الماضي الي المركز الثاني متقدما علي اجركول الاول بعائدات وصلت الي 7.14% وبسعر وثيقة 104.09 جنيه. وجاء صندوق استثمار اجريكول الثاني والذي تديره هيرمس في المركز الثالث بمتوسط عائدات خلال العام الجاري حتي نهاية الاسبوع الماضي 6.86% وبسعر وثيقة 288.11 جنيه وهو نفس مستوي السعر والعائد مقارنة بالاسبوع قبل الماضي.
الدخل الثابت
وجاءت الصناديق ذات الدخل الثابت في المركز الثاني بين الصناديق من حيث العائد، حيث واصلت عائداتها التقدم البطئ وفقا لطبيعتها البعيدة عن مستويات المخاطرة حيث الاستثمار في الاصول ذات الدخل الثابت وجاء متوسط العائد بينها منذ بداية العام الجاري وحتي نهاية الاسبوع الماضي 6.5%، تقدمها صندوق استثمار كريدي اجريكول الثالث وتديره هيرمس ايضا بعائدات وصلت الي 6.61% وبسعر وثيقة 1066.34 جنيه، وتلاه صندوق استثمار بنك مصر النقدي بعائدات وصلت الي 6.56% وبسعر وثيقة 10 جنيهات.
متغيرة الاستراتيجية
اما الصناديق متغيرة الاستراتيجية او تحديد الاصول وهي ثلاثة صناديق تديرهم برايم، فقد جاءت في المركز الثالث بين الصناديق في السوق بمتوسط عائدات ايجابية خلال العام الجاري وحتي نهاية تعاملات الاسبوع الماضي 3%، تقدمها صندوق استثمار المجموعة العربية المصرية للتأمين بعائدات 3.85% وبسعر وثيقة 723.59 جنيه وتلاه صندوق استثمار المصرفية العربية الاول بعائدات 2.8% ثم العربية المصرفية الثاني 2.38%.
المتوازنة ...
باستثناء صندوقي استثمار بنك تنمية الصادرات ومصر الاول، لاتزال عائدات صناديق استثمار البنك الاهلي الاول والثاني والثالث سلبية مع انحسارها بشكل ملحوظ في الصندوق الثاني الذي تراجعت خسائره الاسبوع الماضي الي 3.8% فقط واما الاول فانحسرت خسائره الي 2.16% حيث نفس المستوي تقريبا الاسبوع قبل الماضي ثم الثالث الذي لاتزال خسائره مرتفعة خلال العام الجاري 5.11% .
الصناديق عالميا ...
ومن السوق المحلية الي السوق العالمية للصناديق تشير اخر التقارير الخاصة بوضع السوق العالمية لصناديق الاستثمار الي الارتفاع التدريجي في اصول وعدد الصناديق، فوفقا لتقارير مؤسسة ICI الامريكية، بلغ حجم صافي اصول الصناديق علي المستوي العالمي نحو 17.17 تريليون دولار عام 2005 مرتفعه من نحو 11.76 تريليون دولار عام 1999 اي ان أصول صناديق الاستثمار العالمية قد نمت خلال الست سنوات بمعدل 46% اي بمعدل نمو سنوي بلغ 7.7% في المتوسط. وبالتالي يعتبر سوق الصناديق من الأسواق عالية النمو نتيجة تزايد حجم رؤوس الأموال التي تتدفق علي محافظ الصناديق. وفي الوقت الذي سجل فيه صافي اصول الصناديق نموا كبيرا، سجلت اعداد الصناديق أيضا نموا ملحوظا إلا انه اقل بكثير من معدل نمو صافي اصول الصناديق، إذ وصل عدد الصناديق في عام 2005 نحو 56.863 الف صندوق مقابل 52.746 الف صندوق عام 1999 اي بعدل نمو 7.8% لاجمالي الفترة وبمتوسط نمو سنوي 1.1% نمو سنوي في المتوسط وهو ما يعني ان النمو القوي خلال فترة الدراسة كان في حجم رؤوس الاموال المستثمره وليس في عدد هذه الصناديق.
الصناديق واسواق المال
وبمقارنة صافي اصول صناديق الاستثمار العالمية بأجمالي رؤوس الاموال المستثمره في أسواق المال العالمية، تضح أهمية صناديق الاستثمار بالنسبة لهذه الاسواق ، اذ تشكل أسواق الصناديق نحو 40% من حجم رؤوس الاموال المستثمره في أسواق المال العالمية والتي بلغت نحو 44.459 تريليون دولار عام 2005. وبمقارنة حجم سوق صناديق الاستثمار العالمية بحجم الناتج المحلي الاجمالي لدول العالم، يتضح مدي ضخامة هذه السوق اذ تمثل 40% ايضا من حجم الناتج المحلي العالمي عام 2005. وبالتالي تقوم صناديق الاستثمار علي المستوي العالمي بدور هام في تحريك رؤوس الاموال من سوق الي آخر حسب مميزات كل سوق ومدي اتفاقه مع رغبات وأهداف مدراء تلك الصناديق.
ورغم التطور والنمو الذي شهدته السوق العالمية للصناديق في العديد من الدول، إلا ان السوق الأمريكية لصناديق الاستثمار لاتزال هي الأبرز بين الأسواق العالمية وذلك لقوة وجاذبية السوق الأمريكية لرؤوس الاموال العالمية، اذ تستحوذ السوق الأمريكية علي نحو 50% من رؤوس اموال الصناديق العالمية بحجم 8.9 تريليون دولار عام 2005 وهو ما يمثل نحو 71.5% من حجم الناتج المحلي الأمريكي خلال نفس العام وما يمثل أيضا نحو 52% من حجم رأس المال السوقي للأسواق المالية الامريكية خلال عام 2005
تطور عدد ووصافي اصول الصناديق في السوق العالمية خلال الفترة (1999-2005)
صافي اصول الصناديق (تريليون دولار)