حوار: محمد سعيد أكدت ريهام السعيد، عضو مجلس الإدارة المنتدب لمجموعة كايرو كابيتال المالية القابضة، أهمية الدور الذى تلعبه بنوك الاستثمار فى إدارة استثمارات صناديق التأمين الخاصة. وقالت فى حوار خاص ل “أموال الغد” ان مجموعة كايرو كابيتال لديها خبرات كبيرة فى إدارة أموال صناديق التأمين الخاصة،إضافة إلى أموال العديد من الجهات الحكومية مثل الهيئة القومية للتأمينات الاجتماعية والهيئة القومية للبريد وبنك الاستثمار القومى. وحول الطموحات المبنية على مشروع القانون الجديد والأدوات الاستثمارية التى تطرحها المجموعة والعديد من القضايا كانت لنا معها تلك السطور. ما هى طموحاتكم حول مشروع قانون صناديق التأمين الخاصة الجديد؟ القانون الحالى لا توجد به أى عوائق تجاه عمل بنوك الاستثمار، فالنسبة المسموح بها لصناديق التأمين الخاص للاستثمار فى الأسهم بسوق الأوراق المالية تبلغ 20% فى حين أن النسبة الفعلية المتوسطة حاليا لا تتجاوز 3.6%، وبنوك الاستثمار من جانبها تأمل أن تصل تلك النسبة لأكثر من ذلك، وهو ما سيتحقق مع انتشار الوعى الاستثمارى إضافة إلى الفرص التى تتيحها الهيئة المصرية للرقابة على التأمين من خلال المؤتمرات التى تعقدها والتى تمثل فرصة جيدة لحدوث لقاء ونقاش بين مديرى صناديق التأمين الخاصة وبنوك الاستثمار. هل تسعى مجموعة كايرو كابيتال لتشغيل أموال صناديق تأمين خاصة أجنبية أو غير مصرية؟ _ قانون هيئة سوق المال وترخيص الشركة لا يمنعان ذلك، إلا أن الشركة تدير حاليا صناديق تأمين خاصة مصرية فقط،وصناديق التأمين الأجنبية غالبا ما تديرها بنوك استثمار أجنبية، وهذه البنوك عندما ترغب فى استثمار أموالها فى بورصات الشرق الأوسط فغالبا ما يقوم بذلك أحد مديرى الاستثمار بها. وهناك الكثير من أموال صناديق التأمين والمعاشات الأجنبية التى يتم استثمارها فى البورصة المصرية إلا أن ذلك فى الغالب يتم من خلال بنوك استثمار أجنبية. هل تأثرت معدلات نمو صناديق التأمين الخاصة بالأزمة المالية العالمية؟ هناك شروط أساسية تراعيها كايرو كابيتال فاينانشيال جروب عند إدارة صناديق التأمين الخاصة وأبرزها مراعاة ضمان رأس المال إضافة إلى محدودية مستوى المخاطر وهو ما جعل تأثير الأزمة العالمية محدودا. وماذا عن أهم الصناديق التى تديرها كايرو كابيتال ؟ صندوق العمر التابع لبنك مصر من أهم الصناديق التى تديرها المجموعة، والصندوق يبلغ حجمه 300 مليون جنيه، وهو الصندوق الوحيد الذى يستثمر أمواله فى الأوراق المالية، ورأس ماله مضمون لمدة 3 سنوات من جانب بنك مصر. وقد تم طرح صندوق العمر عام 2003 وحقق عوائد حتى الآن بلغت 113%، إضافة إلى أن الغالبية العظمى من أصوله يتم استثمارها فى أدوات ذات عائد ثابت. وهل تستثمر صناديق التأمين الخاص أموالها فى صندوق العمر؟ صندوق العمر يستهدف بالأساس أن يكون عملاؤه من المستثمرين متوسطى وطويلى الأجل إضافة إلى المؤسسات وصناديق التأمين الخاصة. ويعد الصندوق خيارا جيدا لصناديق التأمين الخاصة التى ترغب فى الاستثمار طويل الأجل، خاصة أنه يسمح لحملة الوثائق بالاقتراض بضمان وثائقهم، وبحد أقصى 60 % من إجمالى صافى قيمتها طبقا لسعر فائدة الاقتراض. هل هناك استراتيجية أو سياسة استثمارية محددة لصندوق العمر ؟ سياسة الصندوق الاستثمارية تهدف لتحقيق أكبر نمو رأسمالى ممكن مع المحافظة على رأس المال، وبالتالي تتوزع استثمارات الصندوق ما بين أذون الخزانة التى تستحوذ على نسبة 38 % والسندات بنسبة 33% وشهادات الاستثمار بنسبة 22 % وأسهم الشركات المصرية بنسبة 7%، وبذلك يستفيد الصندوق من ارتفاع معدل العائد فى سوق المال دون التأثر بمخاطر تقلبات الأسواق المالية. واستراتيجية الصندوق تعتمد على التحليل الاقتصادى والسياسى ومتابعة تطورات سوق المال وأسعار العملات قبل اتخاذ أى قرار استثمارى،ويتبع ذلك متابعات ومقارنات لمعدلات أداء كل القطاعات مثل البنوك والإنشاءات والاتصالات وغيرها. وفيما يخص الاستثمار فى الأسهم يسبق ذلك دراسات وتحليلات مالية للأسهم من حيث عوائدها المحققة مقارنة بمعدلات النمو إضافة إلى دراسة الميزانيات والمراكز المالية للشركات، وكذلك مستويات السيولة لدى الشركات وتقييم خططها الإدارية.
