في هذه الحلقة من هذه السلسلة ، سوف يكون محور الحديث كما جاء في العنوان ، وهو تكوين وإدارة محفظة للأوراق المالية ، وسنعرف كيفية التكوين وما هي الأسس التي يتم عليها ، وكيفية توزيع الأموال في الاستثمارات المختلفة، مرورا بكيفية اختيار الأوراق المالية ، ما هي أنواع المحافظ المالية ، وكيف يمكن تقييمها ، ولعلك لاحظت عزيزي المستثمر أن العنوان هو كيفية تكوين محفظة أوراق مالية مناسبة ، ولم نقول كيفية تكوين وإدارة محفظة للأوراق المالية مثلي ، ويرجع السبب في ذلك إلي انه لا يوجد محفظة امثل أو الأفضل علي الدوام ، وإنما يوجد شي مناسب، وأخر غير مناسب بمعني أن هناك أنواع من المحافظ تناسب مجموعة من المستثمرين ، ولا تتناسب هذه النوعية من المحافظ مستثمرين أخرين، بمعني ان المناسب بالنسبة لشخص ليس بالضرورة يناسب أشخاص أخرين . ما هي المحفظة ؟ولماذا يتم تكوينها ؟ المحفظة الاستثمارية هو عبارة عن وعاء لما يملكها المستثمر من أصول مالية واستثمارات ، ولا يختلف فكرة محفظة الاستثمار عن المثل الشعبي القديم القائل " لا تضع البيض في سلة واحدة " حيث تعتمد فكرة المحفظة علي تنويع الاستثمارات بين أنواع مختلفة من الأصول بهدف تقليل المخاطر الكلية للمحفظة . اعرف نفسك ؟ كنا قد قلنا في أول مقال في هذه السلسلة هو انك لكي تبدأ الاستثمار عليك ان تحدد من اي المستثمرين انت ، وهناك سوف نبدأ من هذه البداية لأنها المحدد الرئيسي لعملك واتجاهك في السوق لان هناك نصيحة هامة يجب ان تحفظها " انه لكي تحقق مكسب في البورصة عليك ان تضع لنفسك نظام في التعامل، من حيث قدر المكسب ومقدار الخسارة التي تستطيع تحملها ، ومعرفة اين تقف stop loss " لذا النقطة الاولي حدد من تكون ولتحديد من أي فئات المستثمرين أنت قم بتقدير أسوء الظروف التي تتعرض لها. حدد مقدار المال الذي لا يؤثر فقدك له خلال عام علي وضعك الاقتصادي بشكل كبير، ثم ستعرف من اي المستثمرين أنت * إذا كنت لا تستطيع أن تحتمل خسارة تزيد عن 6 % في العام فأنت مستثمر محافظ هذا يعني انك إذا كنت تستثمر مبلغ يساوي 1000 جنية، فإذا أصيب السوق ببعض الإضرابات فمن الصعب إن تحتمل خسارة تفوق 60 جنية * إذا كنت تستطيع احتمال خسارة لا تزيد عن 15 % من مالك المستثمر في العام فأنت تقوي علي احتمال قدر متوسط من المخاطرة محايد للمخاطر * إذا كنت علي مقدرة لاحتمال خسارة تتراوح من 15 % إلي 25 % من مالك خلال العام فأنت مستثمر تقوي علي احتمال درجة عالية من المخاطر مستثمر مخاطر ولا تعير انتباها لما قد يحدث في الغد وهكذا فإن تكوين المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات يعتمد علي فلسفة الفرد نفسه ومدي استعداده لتقبل المخاطرة، وكذلك احتياجاته الخاصة فيما إذا كان يهدف بالدرجة الأولي إلي الحصول علي تدفق نقدي ثابت وبشكل دوري (شهري أو ربع سنوي أو سنوي) أو أنه يهدف إلي تعظيم الأرباح. أنواع المحافظ : وتنقسم المحافظ الاستثمارية إلي عدة أنواع ، وسف نقوم هنا بتقسيم المحافظ طبقا لنوع العائد الذي يرغبه المستثمر وليس الي نوع الاستثمار داخل المحفظة ، لذا نجد أن العوائد تنقسم إلي ثلاث أنواع وهي العائد الدوري وهو الذي يحصل عليها المستثمر كل فترة دورية بمواعيد شبة ثابتة ، والعائد الثاني وهو النمو في الإرباح المتصاعد ، والثالث الذي يريد الجمع بين الاثنين بين العائد الدوري وبين النمو في الإرباح المتصاعد وهي كما يلي : * محافظ العائد يتأتي الدخل النقدي للأوراق المالية التي يحتفظ بها المستثمر لأغراض العائد من الفوائد التي تدفع للسندات أو التوزيعات النقدية للأسهم الممتازة أو العادية. وعلي هذا فإن وظيفة محافظ العائد هي تحقيق أعلي معدل للدخل النقدي الثابت والمستقر للمستثمر وتخفيض المخاطر بقدر الإمكان. * محافظ الربح: وهي المحافظ التي تشمل الأوراق المالية التي تحقق نموا متواصلا في الأرباح وما يتبع ذلك من ارتفاع في أسعار السهم أو ارتفاع الأسعار من خلال المضاربات أو صناديق النمو التي تهدف إلي تحقيق تحسن في القيمة السوقية للمحفظة، وينتج ذلك من الارباح الرأسمالية . * محافظ الربح والعائد : هي المحفظة التي تجمع أوراق مالية مختلفة يتميز بعضها بتحقيق العائد، وبعضها الآخر بتحقيق الربح. وهذا النوع يعتبر المفضل لدي المستثمرين والذين يتطلعون إلي المزج بين المزايا والمخاطر التي تصاحب كل نوع من هذه المحافظ. [email protected]
